融汇天诚配资人民币升值冲击一季报，车企全球化急补外汇课

近日，国内车企陆续公布2026年一季报。受中国车企海外业务、汽车出口量的持续增加，以及人民币升值的影响，汇兑损益成为了本轮车企财报的热词。

头部车企普遍遭受汇兑损失

吉利汽车财报显示，今年一季度，公司归母净利润为41.7亿元，同比下降27%，主要由于报告期与去年同期相比，外汇波动所产生的影响有所不同。

根据财报数据，今年一季度，吉利汽车外汇汇兑净亏损接近5亿元，而2025年同期外汇汇兑净收益超30亿元，差额高达35亿元。如果剔除外汇汇兑等非核心损益影响后，吉利汽车实现核心归母净利润45.6亿元，同比增长31%。

吉利汽车方面向第一财经记者表示，这主要系期内欧元、美元等外币兑人民币贬值，公司境外子公司持有的多币种货币性资产负债在期末重估时形成账面估值损失，属未实现公允价值变动，不影响实际经营现金流。

今年一季度，人民币对美元汇率走强。人民币对美元汇率在2月26日最高升至6.8310。2月27日，央行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。3月，人民币对美元走势回落，即期汇率走低522个基点，降幅超0.76%。

整个一季度，人民币对美元即期汇率从6.9890升至6.9081，累计升值809个基点，升幅超1.1%。

除吉利汽车外，“两超”地位中的另一个自主品牌比亚迪同样也遭受了汇兑损失。比亚迪2026年第一季度报显示，该公司当季度财务费用为20.99亿元，同比增长210.04%，主要是本期汇兑损失所致，去年同期为汇兑收益。

长安汽车2026年第一季度报显示，该公司财务费用为3.14亿元，同比增长129.26%，主要是因汇兑收益减少影响。当季度，长安汽车归母净利润3.51亿元，同比下降74.09%。

广汽集团2026年第一季度扣非归母净利润同比下降了55%，主要为汇率变化导致本期发生汇兑损失，而上年同期为汇兑收益。

此外，长城汽车2026年第一季度报显示，公司归母净利润9.45亿元，同比减少46.01%，主要原因是去年同期汇率波动带来汇兑收益。

上述比亚迪、长城、长安、广汽2026一季度销量数据显示，4家车企海外销量分别为31.98万辆、13万辆、21.3万辆、4.2万辆，同比增幅均超过30%。与之相对应地，4家车企汇率变动对现金及现金等价物的影响均转为负值，分别为-5.89亿元、-3.91亿元、-1.31亿元、-0.19亿元。

上汽集团今年一季报显示，虽然公司汇兑收益与去年同期差距不大，但是不影响净利润的“外币财务报表折算差额”项目报告期内为-26.35亿元，而去年同期为2.32亿元，中间差距达28.67亿元。

利用外汇管理工具对冲风险

随着中国车企海外业务版图持续扩张、出口量连创新高，叠加日益复杂的地缘政治环境，外汇管理正变为车企必须掌握的核心技能。

对于后续应对措施，吉利汽车方面称，公司一贯采取组合式外汇风险管理策略：通过套期保值等工具积极管理外汇风险敞口，降低多币种汇率波动对利润的扰动，确保整体风险处于可控区间。

乘联分会秘书长崔东树向第一财经记者表示，国内主流车企一季度受人民币汇率波动影响，汇兑损益显著侵蚀出口利润。为此，他基于短、中、长期分别给车企提出建议。其中，短期提高外汇套保比例至50%~60%，运用期货、期权工具锁定订单收益；在东南亚、中东等市场推广人民币结算，合同增设汇率波动调价条款，缩短回款账期。中期加快海外建厂与零部件本地化，实现收入与支出货币匹配，用自然对冲降低汇率风险；报价预留汇率缓冲空间，灵活调价分摊压力。长期搭建集团汇率风控体系，建立汇率预警机制，优化考核剥离汇兑损益影响，依托跨境政策降低套保成本，稳健布局海外市场。

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林在接受记者采访时称，跨国企业在全球有业务，必然会遭遇跨国汇率风险，这是无法避免的。应对方法，一方面是可以采用汇率对冲，比如客户如果交付美元，而美元存在贬值风险，那么就用一个做空美元的期权来对冲风险。当然，市场瞬息万变，金融衍生工具不能完全解决问题，而更加理想的情况，其实是全球本土化策略，这样，汇率风险就可以通过不同区域的多元化供应链来对冲。

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